Chiar dacă tehnologia își atinge potențialul, mulți oameni vor avea de pierdut, relevă o analiză The Economist.
Deja se numără printre cele mai mari boom-uri investiționale din istoria modernă. Anul acesta, marile firme de tehnologie din America vor cheltui aproape 400 de miliarde de dolari pentru infrastructura necesară pentru a rula modele de inteligență artificială (IA). Openai și Anthropic, principalii producători de modele din lume, strâng miliarde la fiecare câteva luni; evaluarea lor combinată se apropie de o jumătate de trilion de dolari. Analiștii estimează că până la sfârșitul anului 2028, sumele cheltuite la nivel mondial pentru centrele de date vor depăși 3 trilioane de dolari.
Amploarea acestor mize este atât de vastă, încât merită să ne întrebăm ce se va întâmpla la momentul recuperării investiției. Chiar dacă tehnologia va avea succes, mulți oameni vor avea de pierdut. Iar dacă nu va avea succes, pierderea economică și financiară va fi rapidă și severă.
Investitorii se adună întotdeauna în jurul tehnologiilor promițătoare, dar goana după inteligența artificială este mai exagerată decât multe dintre boom-urile anterioare. Susținătorii spun că inteligența artificială generală (AGI) – modele care sunt mai bune decât omul mediu la majoritatea sarcinilor cognitive – ar putea fi la doar câțiva ani distanță. Prima firmă care o va realiza ar putea obține randamente de neimaginat. Investitorii și inovatorii știu că este posibil să nu susțină modelul potrivit. Dar dacă cheltuiesc lent și cu precauție, la fel de bine ar putea să nu cheltuiască deloc.
Prin urmare, o cursă neobosită a investițiilor este în desfășurare, marile firme de tehnologie cheltuind pe puterea de calcul necesară pentru a construi cele mai mari modele. O serie tot mai mare de jucători suplimentari, de la dezvoltatori imobiliari, la generatori de electricitate, a fost atrasă. Oracle este cea mai recentă companie care s-a alăturat grupului. Valoarea sa a crescut pe 10 septembrie, după ce a publicat o prognoză ambițioasă pentru afacerea sa în cloud legată de inteligența artificială, transformându-l pentru scurt timp pe șeful său, Larry Ellison, în cel mai bogat om din lume.
Indiferent de ce se întâmplă, mulți investitori vor pierde bani. În cel mai optimist scenariu, AGI va sosi și va inaugura o nouă lume cu o creștere economică de probabil 20% pe an, așa cum am scris în iulie. Unii acționari s-ar bucura de randamente astronomice; însă mulți alții s-ar confrunta cu pierderi mari.
Totuși, ar trebui luate în considerare și scenarii mai banale. Tehnologia ar putea evolua în moduri la care investitorii nu se așteaptă. De exemplu, când curentul alternativ a prevalat în America în secolul al XIX-lea, companiile de electricitate de curent continuu au fost umbrite și forțate să se consolideze. Astăzi, investitorii consideră că probabilii câștigători ai inteligenței artificiale sunt cei care pot rula cele mai mari modele. Dar, așa cum arătam săptămâna aceasta, primii utilizatori se orientează către modele lingvistice mai mici, ceea ce ar putea sugera că, până la urmă, ar putea fi nevoie de o capacitate de calcul mai mică.
Sau drumul către o adoptare pe scară largă ar putea fi mai lent și mai dificil decât se așteaptă investitorii, oferindu-le celor de astăzi, cu IA mai puțin dezvoltată, o șansă de succes. Problemele tehnologiei, dificultatea de a furniza rapid energie electrică sau inerția managerială ar putea însemna că adoptarea este mai graduală decât se spera inițial. Pe măsură ce își revizuiesc în jos așteptările privind veniturile din IA, mulți investitori și creditori ar putea deveni mai puțin dispuși să accepte investiții uriașe. Fluxul de capital ar putea încetini; unele startup-uri, care se luptă sub greutatea pierderilor, s-ar putea închide complet.
Cum ar fi o astfel de calmare a IA? Pentru început, o mare parte din cheltuielile de astăzi s-ar putea dovedi lipsite de valoare. După mania feroviară din secolul al XIX-lea, Marea Britanie a rămas cu șine, tuneluri și poduri; o mare parte din acestea deservesc pasagerii astăzi. Biții și octeții încă trec prin rețelele de fibră optică construite în anii dotcom. Boom-ul IA ar putea lăsa o moștenire mai puțin durabilă. Deși structurile centrelor de date și noua capacitate energetică ar putea găsi alte utilizări, mai mult de jumătate din cheltuielile de capital au fost pe servere și cipuri specializate care vor fi învechite în câțiva ani.
Vestea bună este că sistemul financiar actual ar putea probabil să absoarbă lovitura. Unele crize tehnologice au fost brutale; după explozia bulei feroviare din Marea Britanie în anii 1860, băncile au suferit pierderi mari, ceea ce a dus la o criză a creditelor. Până acum, însă, o mare parte din investițiile în centre de date au fost finanțate din surse puternice de profituri ale marilor companii tehnologice.
Deși firme precum Meta recurge la îndatorare pentru a-și finanța cele mai recente investiții, afacerile lor profitabile și bilanțurile solide le permit să fie bine poziționate pentru a finanța un boom tehnologic. Printre cele mai dornice să ofere acest credit se numără fondurile de piață privată, care sunt de obicei finanțate de persoane fizice și instituții bogate, mai degrabă decât de deponenți obișnuiți. Startup-urile de inteligență artificială tind să fie finanțate de fonduri de risc și fonduri suverane bine capitalizate, care ar putea suporta pierderile.
Cu toate acestea, ar putea apărea totuși situații dificile. Cu cât boom-ul investițiilor se extinde, cu atât structurile de finanțare ar putea deveni mai riscante și cu atât ar putea fi atrase mai multe firme îndatorate. Companiile energetice sunt disperate să își mărească investițiile pentru a furniza inteligenței artificiale energia electrică de care are nevoie; o companie de utilități puternic îndatorată ar putea deveni cu ușurință suprasolicitată.
Și economia Americii ar suferi un șoc neplăcut. Conform unei estimări, boom-ul inteligenței artificiale a contribuit cu 40% la creșterea PIB-ului său în ultimul an – o cifră uimitoare pentru un sector care reprezintă doar câteva procente din producția totală. Dacă proiectele de investiții sunt reduse sau abandonate complet, acest lucru se va traduce în pierderi economice, deoarece se vor construi mai puține centre de date și se vor angaja mai puțini lucrători pentru a le construi.
Teama de distrugere
Ca și cum lucrurile nu ar fi fost deja destul de rele, scăderile pieței bursiere ar putea determina proprietarii de active să își reducă cheltuielile. Deoarece evaluările companiilor legate de inteligența artificială au crescut vertiginos, portofoliile sunt dominate astăzi de numai câteva firme de tehnologie. Iar gospodăriile sunt mai expuse la rezerve decât erau în 2000; dacă prețurile scad, încrederea și cheltuielile lor ar putea avea de suferit. Cei mai săraci ar fi cruțați, deoarece tind să dețină mai puține fonduri. Dar bogații sunt cei care au alimentat consumul în America în ultimul an. Jefuită de sursele sale de putere, economia ar slăbi pe măsură ce tarifele și ratele mari ale dobânzilor își vor pune amprenta.
Cu cât boom-ul devine mai mare, cu atât mai mari ar putea fi consecințele în lanț ale unei eventuale relaxări a inteligenței artificiale. Dacă tehnologia va ajunge să ducă la îndeplinire promisiunile extravagante făcute în numele ei, se va deschide un nou capitol al istoriei. Oricum, povestea sa agitată va ajunge și în manuale.
Risc și recompensă în cursa înarmării cu inteligență artificială
Articolul Ce se întâmplă dacă boom-ul investițiilor în inteligență artificială, în valoare de 3 trilioane de dolari, eșuează? apare prima dată în Universul.net.